NA -PRINT来自：Star Map Finance Research Institute 自9月以来，香港股票市场表现出了很大的加强过程。 Hang Seng Index曾经超过27,000分，在过去的四年中达到了新的高点。它不仅同时增加了A股市场，而且还表明了超出投资者期望的稳定性。 从本月初到9月19日，Hang Seng Technology和Hang Seng Index分别上涨了10.93％和5.85％，而Wande All A和Shanghai Composite Index则分别同时上涨0.54％和-0.98％。 作为回报 - 在2025年初进行了延期，香港股票市场运营显示了四个明确的阶段：从1月到3月，香港人工智能技术中的香港stockbreakthrough和工业期望使Hang Seng技术部门显着上升，推动了市场和资本的普遍情绪。从4月到六月，由于PRE的迅速增加vious季节和美国的“奖励关税”，香港股票首先下降然后上升，并从7月至8月从V.形出来，香港的股票继续在高层上发生变化，因为股票的股票面临着明显的AI硬件市场。自9月以来，随着香港股票再次上升，A-Shares已变为高水平，迅速陷入了整数标记，例如26,000点和27,000点，这集中在市场关注上。 自9月以来，从市场发展的逻辑上的判断，加强了香港的股票，表现出明显的“旋转”特性，这实质上是7月和8月的Kamag -Child stagflation的维修市场。为了做出这一酌处权，只有在“中国股票资产”的框架内将香港股票和A股份放在一起以进行统一分析。 至于中国的股权特性，A股的好处集中在高端制造和硬件技术中是的，尽管香港股票专注于互联网，新的消费和创新药物；而诸如财务，房地产，能源和资源之类的自行车部门则在同一市场中列出。从部门轮换的角度来看，当高端制造和AI硬件成为崛起的主要线路时，股票更好。尽管AI，医学和新消费的CAPEG应用导致了市场，但香港股票却更好。 获取Hang Seng Technology指数和科学技术创新50指数为示例，前者代表软件的方向，后者代表了硬件的方向。尽管从年初到9月15日，综合增加了两次，两者相似，均为35％，但季节趋势的节奏显着不同，这是该行业旋转的性能。 一些投资者可能想强调H的资本结构Ong Kong股票与A共享不同，认为资本偏好会导致市场差异。在这方面，近年来这是正确的。但是，随着外国资本减少了中国财产的分配，包括过去几年的香港股票，以及香港股票中南部资金的持续流量，香港股票市场的国内资本定价的结果也在上升，即使是香港股票的逻辑也不可避免地连接了A-Shares。 从2025年（至9月19日）的数据级别，南南资金在香港股市中累积了10031.159亿元人民币的净流入，全年2024年增加了2871亿。在此背景中，香港股票连接连接连接连接量体积体积体积体积容量量的比例为。八月，定价的实力急剧提高。 大陆投资者正在研究A股和香港股票，其中包括行业旋转观点而不是跨市场分配。从这个意义上讲，香港股票参与了sharesa市场部门的轮换。从该行业的角度来看，建议对其维护和向上空间非常乐观，因为该部门的旋转不是导致上升的真正主要线路，并且维护通常受到限制。 从一个主要角度来看，香港与股东的净利润在2025年的上半年增加了3.59％，这比A-Sharing的2.8％高出了2.8％，但是从2024年的9.12％的年度报告（增长率降低了5.53％），增长率显着放缓）。此外，2025年Hang Seng指数EPS的预期增长率下降到-2.7％，这意味着下半年的收入可能面临负增长压力。在这种背景下，香港股票缺乏系统的向上支持。从基因上讲，目前的香港股票的加强是更多比在该部门旋转和资本催化下的分阶段恢复（缺乏强大的主要支持，其短期维护是有限的。 从中期和长期的角度来看，由于独特的房地产结构和市场特征，香港股票市场仍然具有大量投资，投资者应积极占据其战略分配机会。 首先，在加速的全球“承销”过程的后面，香港在亚洲甚至全世界的金融中心的地位。在过去的几十年中，由于美国正在进行的贸易，亚洲积累了主要的美元资产，形成了一个大型的“过度分配”州。美元是否进入亏损的轮换，这些资金需要立即寻找非美国美元资产的不同分配。作为世界上世界上最大的RMB枢纽，香港已成为获得此类帽子的优秀平台Intal与独特的机构和市场福利一起流动 - 不仅吸引了中国资金的回报，而且还为国际投资者提供了一个重要的渠道，以改变美元资产的风险。 研究表明，自2020年以来，香港与美国股票之间的关系已大大下降，目前仅保持约30％。自由的这种持续增长是香港市场的生产，这尤其是多元化全球财产提供的重要选择。 香港股票市场的穷人聚集了一群具有全球竞争的现代中国公司，这些贫困物业为中期和长期上升趋势提供了基本支持。近年来，中国在工业的科学和技术变革和整合方面取得了重大发展。 PCT专利申请的全球比例达到25.5％，在世界排名之前多年，竞争性TA四旬期竞争者指数继续发展。随着市场风险的恢复和4.0周期工业的开始，中国企业的“动物精神”逐渐返回今年上半年，非金融资金资助的企业的资本支出和研发成本比率逐年增长。在香港股票市场，一家Grouptop公司在诸如计算芯片，云服务和智能终端等关键领域建立了全球竞争，而中文版本的“技术X Giant”正在逐渐发展。这种高质量的物业不仅吸引了全球用于长期分配的资金，还可以注入香港股票市场正在持续的增长势头。 最后，从交易的角度来看，香港股票的总体欣赏仍然相对较低。在使中国居民移动的股息中，上升市场是可持续的。尽管最近对香港的库存进行了维修，但我T仍处于主要全球金融中心价值的价值。直到9月19日，Hang Seng指数（TTM）的价格比为12.04次，价格比为1.23 Bess，比上海和深圳300指数（13.96次PE）（PE）和S＆P 500指数（29.51次PE）（29.51次PE）（29.51次PE）（29.51次），并且收益率为2.95％。此外，例如A-Sharing，香港股票也受益于中国居民储蓄带来的资本流动的不断增长。只要逻辑仍然存在，流动性就不会缺乏财政支持。 根据上述审查，对于投资香港股票，我们应该谨慎地在短期内保持上升市场并避免追逐高点；从中期和长期的角度来看，我们必须积极了解香港股票市场机遇的战略分配，并将收入确定性高的部门放置d繁荣时，繁荣的繁荣，例如创新的药物，plinternet，技术硬件等。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）