基本摘要： 1。2025年新西兰的预算即将宣布： 5月22日，当地时间下午2点（北京10小时），2025年新西兰财务计算将很快宣布。 目前，已提前宣布了许多政策。重复支出免于13亿美元；投资7500万，以显着调整税收政策；基础设施支出增加到68亿美元；紧急医疗服务已获得1.64亿美元的新赠款；花费1.4亿美元来纠正学生的旷工； 3500万NY与对边界的药物控制相矛盾；毛利人的后卫获得了150万美元的赠款。 但是，根据新西兰财政部财政部长的说法，新西兰将不超过2025年，希望政府不会看到至少至少2029年的过度财务提议。 新西兰记者利亚姆·丹恩（Liam Dann）说，当前大多数已知的财务计算项目都是NEW，但还有一个“混合的水分” - 例如，这笔1亿美元的风险投资基金已经筹集了。尽管这是一项“新”技术，但实际上它只是填补了过去的压力孔。当上一届政府确立高位时，它承诺提供3亿美元，直到2023年才能支付。 新西兰先驱科技编辑克里斯·卡尔（Chris Kall）指出，提升高架的增加5亿美元，只有五分之一结束了。 丹恩说，在流行病之前，新西兰政府最大的支出是初级福利，医疗和教育。但是，在流行病爆发之后，为了应对经济的震惊，政府借用了重大债务，并提出了诸如工资补贴之类的支持步骤。结果，政府债务显着增加，财政压力大大增加。例如，2019年12月，财政部计划在财政年度仅发行NZD 100亿美元2020年，今天，净债务增加了1,200亿纳入NZD。  经济学家预测，财务计算将是今年政府债务的最高点。 财政部去年12月发布了更新的数据，这使市场感到惊讶，预测借款是： 2024/25财政年度：NZD 400亿 2025/26财政年度：400亿 2026/27：380亿 2027/28：280亿 2028/29：220亿 尽管一般框架不会改变太大，但一些经济学家有望筹集一点，例如Aswestpac经济学家预计将增加40亿美元，而澳新银行的经济学家预计将有20亿美元。 此外，最受欢迎的一年是运营成本。政府将“自由 - 分配的运营预算”从24亿美元缩小到13亿美元。它使一些人认为政府仍在“增加支出”，但新西兰财政部认为维护现有服务的费用为25亿美元只是es，所以它真的被削减了。 丹恩说，这意味着政府应该介绍其他地方的预算，如果要引入新的政策。 有些说，资本支出略有增加。新西兰总理卢克森总理的总资本支出为68亿美元，在减少储蓄之后，净支出为40亿美元，这是原始计划的36亿美元的遗憾。资金还涵盖了拟议的政府国防升级计划，四年来又有90亿美元。  另一个受欢迎的建议是加速资本设备的支柱，即，购买设备后可以更快地降低税收，以便他们更愿意投资于自动化和技术。 卢克森在接受采访时说：“新西兰中小企业中最好的10％的生产力是最低10％的七倍。其中很大一部分是他们对自动化和设备的投资。” 最后，新西兰先驱报道者利亚姆·丹恩（Liam Dann）说，即使是今年也不是选举年，新Zea土地的财务部长尼古拉·威利斯（Nicola Willis）和联合政府仍希望通过计算这项财务来设定管理基调。通常，政府将在财务计算当天留下许多“大新闻”，以争夺头衔。该文件不仅是一种财务工具，而且是政治阶段的“华尔兹表现”。 2。摩根士丹利战略家建议购买美国财产，但“除了美元以外”建议是熊： 在穆迪（Moody Agency）上周降低美国信用评级后，美国房地产的投资者被更加削弱，“出售美国”交易再次成为重点。但是，摩根士丹利（Morgan Stanley）希望美联储将来将降低利率，这将支持债券市场并提高公司收入，该银行已增加了对美国股票和T t t t国库的投资建议。至于美元，摩根士丹利认为他的美元将继续削弱。 在5月20日发布的一份报告中，诸如摩根士丹利跨组件跨组件的全球研究负责人塞雷娜·唐（Serena Tang）表示，该银行表示，美国的评级和主权债券从“中性”到“超重”。报告中的战略家说，预计标准普尔500指数将在2026年第二季度上升至6,500点。财政部的战略收获预计将有望降低2026年的降低，预计这家10年历史的财政部将在明年第二季度生产3.45％。同时，策略还期望美元继续减弱，因为美国与其他经济体相关的保费的增长正在增加，利率正在扩散到其他国家。 摩根士丹利（Morgan Stanley）发行了这一最新观点，而美国市场则从美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）发起的全球贸易战争造成的损失中恢复过来。投资者现在必须处理“ AME的淡出”里坎的例外主义“在等待美国与其他贸易伙伴进行关税谈判的发展时，并使法案感到困惑，并权衡了降低美联储利率的可能性。 摩根·史丹利（Morgan Stanley）策略师说：“我们认为，美国股票不会在短时间内恢复四月的低点，尤其是考虑到美国股票的许多急剧下降，以应对关税。”他说：“我们的股票战略团队预计美国的政策议程将在未来更加松散。”纳赫（Nahthey​​）预测，美联储将在2026年实施七次降低利率，这将支持上述平均值。携带 “尽管该政策不确定，但全球经济仍处于扩张模式，尽管发展正在放缓。随着放松管制的好处，将出现巨大的金融出现。” 战略师说，关于美元的美元，在接下来的12个月中，主要事实是支持美元实力的RS，例如增长率和利率传播给其他G10国家的利益，正在大大消失。外汇对冲也很重要，在过去十年中，全球投资者，企业和中央银行在全球投资者，企业和中央银行举行的“巨大比例”尚未进行对冲外汇。 3。高盛说，其客户正在寻求退出美国市场，美国的股票前景加剧了投资者的关注： 高盛资产管理高管警告说，银行客户越来越多地从美国市场寻求资金。高盛资产管理公司客户解决方案负责人马特·吉布森（Matt Gibson）说：“美国不再被认为是一个安全且主导的市场。”高管指出，客户进一步询问，越来越多的美国股票是否会“达到终结”，以及他们是否应该关注欧洲和中国股票市场。 当被问及客户是否采取实际行动以退出美国市场时，马特·吉布森（Matt Gibson）说：“每个人都在考虑这一点。”但是，他强调，他认识的人中没有一个人从迄今为止在美国的投资中完全退缩。 根据Quilter发布的基金经理调查，超过一半（53％）的股票选手认为，美国股市是2025年所有主要市场的最差市场表现。 尽管通常在“发行日”之后的否认中回收了美国的股票，但许多高盛的高管教导说，当关税的负面影响出现在硬数据中，尤其是随着失业率的增加，市场的真正市场点将到来。 高盛（Goldman Sachs）全球多资产解决方案共同负责人亚历山德拉·威尔逊·埃利桑多（Alexandra Wilson-Elizondo）表示：“散户投资者是我们最近历史上看到的最高水平之一。” “一旦工作状况cha，这种情况就处于危险之中nges。由于通常，Tingi的投资行为与他们对工作和经济的信任密切相关。透明 限制美国市场业绩的另一个因素是债券市场。自从特朗普发起全球贸易战以来，财政部的30年债券的收益率约为5％，而财政部的债券的债券在发行日之前的债券不到4.5％。亚历山德拉·威尔逊·埃利桑多（Alexandra Wilson-Elizondo）说：“债券价格和收益率限制了股票上涨的房间。” “ 5％的心理阈值非常重要，因为我认为这将限制未来的股票市场表现。”携带 同时，高盛EMEA（欧洲，中东和非洲）投资方法数量的负责人Hania Schmidt说：“我们看到投资者扩大了投资组合，专注于未注明的投资主题。”这意味着客户是从大型股票到小型股票，并将投资转移到美国市场之外的粉丝。 哈尼亚·施密特（Hania Schmidt）说美国以外市场的河流也在上升。最大的美国公司几乎是所有“超级大型技术股票”，而英国领先的和欧洲在该行业中的多样性更大，这是由不同的宏观主题和不同的商业模式驱动的。 哈尼亚·施密特（Hania Schmidt）还说，由于市场的无能为力，高盛投资分析师认为，有很多机会可以获得欧洲和英国市场的重大回报。 “信息在欧洲市场的传播速度比分析师的范围较慢，发病率较低和提供信息的效率较差。” 5月22日，星期四，新西兰将在北京时间上午10点在市场上宣布长期已久的财政预算计划。此外，建议您注意，今天北京的时间20:30，将在美国宣布要求本周失业福利的人数；和美国制造商Turing and Services采购经理价格指数（PMI）将于21:45推出。 经济信息 新西兰的过度贸易取得了很高的记录，乳制品和水果出口一直是一支主要力量。 2025年4月，新西兰的过度贸易贸易达到14.3亿新西兰，这是一个月最高的历史记录，超过了2020年流行时期的高峰（13.7亿）。数据表明，出口是NZD的78亿，进口量为64亿NZD，同时是2024年的重要PICGOOD（缺陷为1200万NZD）。主要行业的表现强劲，乳制品，水果，肉和木材的出口占了总体出口量的63％，其中奶粉的单批量超过10亿新西兰元，一年一度增长了32％。 NZ Stats NZ指出，乳制品的叠加和水果出口期是过量的主要原因：黄油黄油黄油的出口增加了601毫米达到22亿，水果增加了2.65亿，达到12亿，筹集了2.69亿至11亿，木材产品增长了1.41亿至4.8111亿。年度数据的判断是2025年4月，新西兰贸易贸易短缺范围缩小到NZ48亿（以前的价值为102亿），总出口量从68亿升高到754亿，进口仅增加了14亿亿，增加了14亿亿次，反映了主要行业，这表明了这一主要行业继续推动经济经济的经济经济。 新西兰的经济压力：财政限制加剧了工作困难。惠灵顿是新西兰的首都，正处于经济问题上，因为政府削减了公众的限制。由于保守派联盟政府于2023年12月上台以实施财政紧缩政策，因此公共部门已将超过4.2％的公共部门削减，承包商预算削减了3亿新西兰元，并取消了多个基础设施项目，R在这座城市中，重新涉及《杂志失业》，房价下降了6.8％（远远超过了1.1％的全国下降），人口增长停滞和经济信心是懒惰的。尽管政府声称紧缩旨在维持低利率和主权评级，但反对派领导人克里斯·希普金斯（Chris Hipkins）批评了防止基础设施和工作机会以及工作福利以及推动失业福利的过渡。经济学家警告说，流动的才能会给经济能力造成永久性损失。预计2025年的预算将继续保持紧张的态度，惠灵顿居民由于住房价格的崩溃而遇到财务困难，难以移动或移动。尽管民意调查表明联盟支持率是稳定的，但撤退到私营部门，公共部门的罢工反映了由政策引起的链条的反应，以及对经济的看法TY仍然不清楚。 政治信息 新西兰工党的财政立场引起了争议，债务上限的承诺被分裂了。劳工局长克里斯·希普金斯（Chris Hippkins）拒绝承诺在2026年大选之前将政府的主要债务保持在GDP的50％以下，这与他的金融发言人芭芭拉·埃德蒙兹（Barbara Edmunds）的声明不一致。埃德蒙兹表示，工党将继续在2022年继续设定的净债务上限（占GDP的30％和主要债务的50％），并计划恢复多余的财政，但希皮金斯没有根据“未来预算不确定性”发表声明。金融部长尼古拉·威利斯（Nicola Willis）批评工党对“更模糊”的政策，反对紧缩步骤，并承诺增加教育支出，卫生嘉年华和福利，但没有澄清资金的来源。 新西兰的主要债务目前预计将占GDP的45.1％（截至2025年6月的数据），预计将占GDP直到2029年。经济学家的观点的建立：卡梅隆·巴格里（Cameron Bagri）认为，40％-45％的债务水平可以是“新正常”。澳新银行警告说，如果“债务驱动的支出”仍在继续，则该结构的结构将加剧对衰老和基础设施成本的压力。惠誉评级证明，两党“谨慎”的财政方法是维持新西兰的AA+评级的关键，但强调需要平衡债务控制和危机响应能力。争议的重点是，如果劳动在经济弱点期间应促进财政纪律或为公共投资储备储备。 财务信息 新西兰的股票增加了，四月份的贸易实力过高。新西兰S P/NZX 50指数基准增长了0.5％，在卫生技术库存的兴起驱动下，周三接近12,703。 EBOS集团共享Fisher Paykel Healthcare增长了3.5％，药剂师增长了0.6％，药剂师增长了0.8％。其他具有显着股的股票T采购包括接触能源（+1.2％），陶朗加港（+1.7％），弗莱彻建筑（+1.5％），莱曼（+2.5％）和货物（+1.1％）。   积极的当地经济数据进一步增强了市场信心。新西兰的过度贸易在4月达到14.3亿，从去年的0100万美元的不足也有了显着改善，这主要是由于年度增长增加（只有进口增加了1.8％）。现在，对市场的关注正在转向政府的预算，以便在周四宣布。 地理事件 欧洲和美国在俄罗斯的处罚也有所增加，乌克兰的温暖谈判处于僵局。 5月21日，欧盟和英国宣布在俄罗斯施加新的处罚，该罚款针对坦克和金融生物的“影子舰队”，以帮助俄罗斯避免能源惩罚。此举旨在减轻俄罗斯石油出口的收入，并计划进一步降低G7石油价格覆盖量为每桶60美元。乌克兰泽伦斯基总统呼吁美国加入压力，但特朗普政府没有立即做出回应，说“考虑这一行动”，并强调过早的处罚可能会分散谈判的注意力。   Nonce，特朗普和普京没有停止。俄罗斯坚持认为“不放弃最后通atum”，并建议与乌克兰组织和平备忘录，但乌克兰表示，俄罗斯条件“不可接受-Accept”。欧盟批评俄罗斯推迟谈判，德国和法国和德国敦促美国不容忍现状，英国承诺加强对乌克兰的援助。教皇方济各可能会干预下一次谈判的谈判，但俄罗斯和乌克兰的立场有明显的差异。目前的罚款集中在限制俄罗斯的石油收入上，但下跌全球石油价格将降低俄罗斯的折扣并削弱罚款的有效性。欧盟委员会主席冯·德莱伊N表示，他将敦促他们的处罚迫使停火，因为俄罗斯说“球在基辅旁边”。乌克兰危机继续存在于乌克兰危机。 1。技术摘要： 彭博新闻（Bloomberg News）在21日报道说，一个指标表明，明年货币的货币货币选择已达到历史高潮。 彭博社提供的数据表明，“一年一的风险”以27点的基础下降，这是自彭博（Bloomberg）自2011年以来记录此数据以来的最脉络水平。 “风险逆转”是货币选择市场的关键指标。它通过向Curbian朝着一定方向收取更高的指示保费波动，反映出市场方向的期望。根据彭博社的“一年风险逆转”指标，美元投票选项比呼叫选项高27个基点，这表明企业家支付更高的保费，以防止缩水的风险明年美元。 彭博社认为，最近几个月的市场越来越多，这与美国当天的美国经济政策不断变化有关。这引起了人们对美国政府在美国经济增长中的预测和期望的怀疑。 此外，市场目前处于G7会议的关键窗口时期，其潜在影响需要从“低概率和高影响力”事件和常规问题的两个方面拆除。首先，市场担心G7是否会调整其对“自由汇率波动”的长期承诺。如果对相关的语句进行了修改以“允许美元”，则可以直接联系美元索引以发出意外的下降。美国财政部秘书斯科特·贝斯特（Scott Besent）将在接下来的几天内举行激烈的双边对话。任何涉及“促进交易par的欣赏的信号）tners的钱”可以成为销售美元的保险丝。 同时，对地缘政治紧张局势的市场担忧继续加剧。在当前的全球地缘政治状况中，美国总统特朗普似乎不再对以色列总理内塔尼亚胡有很大的影响。在东方，特朗普宣布了与伊朗进行的新核协议，并第二次机会。但是，美国有线电视新闻网（CNN）最近报道说，以色列正在考虑伊朗核设施的破裂，这一步骤似乎干扰了特朗普最近在该地区的外交主导地位。 特朗普声称的“大而美丽”的税收改革也遇到了障碍。特朗普未能要求提高国家和地方税收减免的掩护，这表明通过大规模税收减免陷入僵局。特朗普报告说，立法者不允许减少盐的净安全性或分歧，可以阻止BI的进步LL，但是，除非采用MGSA变更，否则高税收国的立法者和保守的硬林人仍然反对该法案。 共和党代表奇普·罗伊（Chip Roy）还表示，尽管与迈克·约翰逊（Mike Johnson）达成了40,000美元的盐上限协议，他将投票支持特朗普的税法。 宣布新闻后，美元指数（DXY）连续三个交易日下降了。在21日，出售美元市场表明，美元指数为先前的特朗普政策变更付出了沉重的代价，因此，美元指数再次下跌了100美元，在99.60左右的区域级别设定了一个新的低价，因此继续为纽约Dollara利率的回顾提供有效的支持。在美元政策变动的影响下，纽约的美元昨天摧毁了0.5935区域抵抗，并从5月14日起达到了0.5968的价格。值得注意的是，这是纽约第一次在该地区上方闭合，因为它有效地低于0.5935在5月8日的位置。技术采购司机可能期望继续对纽约美元篮板的短期上升。 新西兰目前的主要催化剂集中在今天宣布的新西兰预算以及美国制造和服务PMI指数上。同时，新西兰美联储的利率在5月28日也是短期新西兰美元趋势的主要催化剂之一。尽管新西兰美联储通常会希望新西兰美联储宣布在28日降低速度，但在弱集成模式的早期定价中可以证明熔融速度，包括新西兰的美元。因此，迄今为止，伊斯新西兰美联储的利率可能不会对新西兰的美元施加巨大压力。 短期技术结构表明，如果纽约的美元能够在接下来的两天的交易，短期反弹及图案将得到确认，预计这将推动纽约的美元测试4月22日0.6028产生的电阻区域。但是，在纽约的美元之后，仍需要一般模式上升的基础，以鼓励公牛的积极情绪，这可以有效地突破0.6028的区域抵抗，这将在短期内将其汇率提高到0.6100和0.6150目标区域。 结构性风险需要注意0.5980左右该地区纽约的美元压力。尽管婚礼的乐观看涨纽约的美元情绪是相当主导的，但纽约的美元仍然保持在太阳级别的图表，直到无法恢复0.5980的面积为止。它倾向于对“短盖”模式进行模式。如果纽约美元在0.5980面积附近的压力下承受的压力，它仍然面临着衬里0.5820的下坡风险。 因此，纽约美元集成模式将扩展到0.5980-0.5820的范围。最佳在短期内，斯蒂克看涨的情绪往往是看好的，但总体风险结构尚未留下“短覆盖”范围。同时，美元指数正在寻求长期支持99.50/99.20价格区域的支持。如果它是反弹的，则表明仍然存在跌倒的风险，并且在成功地降低了0.5980的位置损失之前的不久之后。 2。技术摘要： 3。评估短期交易策略： 纽约美元的短期范围的关注： 0.5980-0.5900 新西兰的财政预算今天即将宣布，美国制造业和服务PMI指数将是短期新西兰美元的主要催化剂。纽约的短期美元更乐观和看涨。但是，在昨天的美国市场，纽约的美元是由于5月14日附近的0.5968的抵抗而阻止了该地区的抵抗，这也反映了市场公牛对主要催化剂的谨慎态度。 根据4小时的水平，如果纽约美元在0.5980左右的压力下下降，则可能会寻求拒绝面积为0.5920/0.5900的支持点。但是，一旦PA线在该领域处于防御状态，您需要谨慎对待纽约美元在0.5870线中退缩的下行风险。 对于短期的看涨，如果目前0.5980的电阻线可能有效地打破了纽约的美元，预计将继续在5月14日附近的区域级别的篮板目标上继续进行回弹。同时，它将破坏纽约美元的“短封面”模式，并将在短期内以坚实而相对较强的模式在短期内改变和结合其汇率。 总的来说，尽管纽约的美元目前在短期内倾向于乐观和酸，但有必要谨慎面临0.5980面积的阻力风险。只有在有效销毁了0.5980对该地区的抵抗力之后，纽约的D预计Ollar将继续在0.6028的Mahigh年份接近区域级别。如果纽约美元在0.5980的面积附近被封锁并倒塌，则预计将撤退到0.5920/0.5900的面积，以寻求短期支持和防御。如果它消失了，它将落回到0.5870线的区域。 上升：0.5980-0.6030/0.6000-0.6070 拒绝：0.5900-0.5870-0.5820 （Na -Print来自：Lingsheng Opivest） 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）