资料来源：太阳 - 资本理论 对于以前的覆盖芯片而言，可能不是下午后的晚上，但为了早晨，要求不仅是资本和技术，而且是打破骄傲和永生的勇气。在半导体行业的悠久历史中，英特尔写了最光荣的章节。它的未来在过去的深刻反映中被隐藏了。 文本理论/销售-un资本 英特尔，奇普霸主，凝视着他前弟弟的钱的袋子。 最近，许多媒体报道说，英特尔首席执行官Chen Liwu正在积极寻求投资，并承诺促进该公司的复兴计划，并与Apple和TSMC等公司进行投资或合作。在过去的三个月中，它四次到达了ATO外界：89亿美元的联邦政府投资获得了9.9％的股票，软银的20亿美元以50亿美元的价格获得了4％的股票，并宣布了“改变游戏规则的”公司。与一个一起操作。 资本市场热切地回应了挽救生命的一系列注射。在9月的华尔街交易屏幕上，英特尔的股票价格曲线带来了一个奇怪的篮板 - 英特尔与苹果和TSMC的消息联系在一起，由于市场的总体下降，它上涨了近9％。到一天结束时，英特尔8.87％增加了，其共享价格为每零件33.99美元。今年的总增长达到了约50％。 但是，当NVIDIA首席执行官Huang Renxun和Intel Chen Liwu并排出现在在线新闻发布会上时，技术圈的成年人被Hi Hindi避免了25年前的现场：当时，英特尔市场价值超过5000亿美元，使其成为世界上最重要的技术公司之一。 NVIDIA仅在纳斯达克列出，其市场价值低于2.3亿美元。 即使在15年前，NVIDIA仅针对一个市场领域：计算机游戏迷愿意为特殊图像支付更多费用。英特尔是AI在所有计算机用户中，中央处理器（CPU）是这些机器的大脑。很长一段时间以来，黄一直是媒体眼中的“充满挑战的覆盖芯片”。 现在进攻和防御势头有所不同。 NVIDIA的市值超过4万亿美元，已成为“英特尔资金的所有者”，后者的赞赏不到三分之一。回归身份就像是一种反映这家传奇公司的黄昏的棱镜，曾经占有PC处理器市场的80％以上。 回归 - 看着英特尔的光荣历史进一步凸显了当前情况下的耻辱。从1991年到现在的30多年来，英特尔一直在PC处理器市场上牢固。 X86体系结构中央处理单元（CPU）曾经被认为是所有计算机的“大脑”，几乎是基本的不变物质。从为IBM个人计算机提供主要筹码到在半导体行业的节奏中占主导地位在过去的二十年中，该公司稳定地对全球最大的芯片供应商进行了稳定排名。即使在2023年，当PC市场逐渐成熟时，它仍然拥有大约70％的全球部分。 但是现在，芯片帝国正在崩溃。在PC芯片市场中，英特尔组件从90％降至2025年的65％。在更关键的数据中心字段中，其X86服务器芯片的一部分也从75％下降到50％。 市场共享损失直接反映在财务数据中。在过去的四个季度中，英特尔的铸造司收入约为180亿美元，价值约为公司总收入的三分之一，但其亏损高达130亿美元，这是公司收入中最大的收入。在2025年第一季度，英特尔的铸造厂仍然经历了高达23亿美元的损失。令人尴尬的是，Nvidia是前弟弟，他用AI加速芯片征服了全球AI培训市场的80％以上。 inteL Chen Liwu在他最近的内部演讲中承认了这一事实：“ 20至30年前，我们确实是领先的。现在，我认为世界已经改变。我们不再是前十名半导体公司。”这个沉闷的条目可能是芯片领域英特尔时期结束的标志。 这种模式的失败始于英特尔内部的“痛苦之王”。正如诺基亚·康·皮卡伊（Nokia Kang Peikai）的首席执行官坚持认为“苹果iPhone不会造成威胁”时，英特尔在某些技术浪潮的交汇处犯了虚假错误。 2006年，乔布斯（Jobs）对第一代iPhone的筹码需求驶向大门。当时的首席执行官保罗·奥德宁（Paul Odening）拒绝以“收入太低”为由而做出的理由，而丢失了一个超过10亿辆的市场。更具讽刺意味的是，苹果最终开发了M系列芯片，后者成为英特尔Mac芯片的终结者。 错过的运动浪潮仅仅是开始。 2009年，英特尔完全停在GPU早期研究中H和开发，顽固地集成的集成图形卡和CPU，并为独立图形卡提供了潜在的市场。当它突然意识到它敦促在2018年返回GPU领域时，NVIDIA建立了不会从CUDA生态系统中扣除的障碍，并征服了将近90％的AI培训芯片市场。 流程技术的滞后导致了英特尔的基础。由于EUV光刻机器的暂停，将10nm芯片的批量生产延迟了三年，而7nm的过程比TSMC晚四年。在2023年，英特尔铸造厂的市场部分不到1％，比TSMC的61％和三星的14％多了。 最可悲的错误发生在2017年。当时，英特尔拒绝有机会获得10亿美元的Openai共享，并错过了整个计算机革命的门票。今天，Openai的赞赏已超过5000亿美元，英特尔一再获得FA在AI芯片领域的Ililed：Gaudi Series AI加速器未能在2024年获得5亿美元的目标收入，而下一代Falcon Shores Project Project Project产品于2025年初宣布。 战略错误的背后是大公司的严重疾病。随着诺基亚的研发团队在政治斗争中花费的时间多于产品设计，因为英特尔也充满了硬度过程和途径。英特尔图形部门的前高管负责人拉贾·科杜里（Raja Koduri）抱怨说，巨型芯片在巨型筹码中存在严重的机构问题，而官僚决策的机制是现代技术的能力。芯片行业的资深人士以Dead Falcon Shores GPU项目为例，并指出了该公司在AI领域中错过领导的主要问题。 不仅如此，在过去的五年中，英特尔取代了三位首席执行官，并颤抖了其战略方向。 Chen Liwu指出：“ T他的整个决定 - 制定过程非常缓慢，没有人做出决定。” 该组织的惯性直接反映在财务数据中。在2025年的第二季度，英特尔与股东相关的净利润为29.18亿美元，一年一度的崩溃为81.24％，铸造厂的综合业务损失（三个陶恩）达到256亿美元。 2025年4月，Chen Liwu在办公室后启动了历史上最大的失踪，最多比例为20％。这个场景与2012年连续三个诺基亚曲折完全相同。 面对持续的财务报表损失，陈·李沃（Chen Liwu）将OEM业务视为“赎回方式”。首先是要大幅度转动员工以减少支出。英特尔最近宣布关闭汽车业务和埃森哲外包营销，同时还计划削减制造商业工作的20％。仅在7月，英特尔就在俄勒冈州解雇了529名员工，并有了W分别是加利福尼亚州，亚利桑那州和以色列工厂。 这种失踪不仅预计每年节省10亿美元，而且还预计Che的“手术刀” N Liwu试图打破官僚制度。他宣布了雄心勃勃的OEM会议计划：到2025年底，要实现18A（1.8纳米）进程的大规模劳动，并于2027年启动14A流程，超过了TSMC，并旨在成为2030年到2030年成为世界第二大OEM制造商。 为了实现这一目标，英特尔建立了一个大型的合作网络 - 与Mediatek，Microsoft和Qualcomm合作，与Synopsys等EDA制造商开设过程平台，甚至与竞争对手Amkor合作以改善包装服务。 注入外部资金为该计划提供了呼吸空间。美国政府的89亿美元投资具有至少占晶圆铸造厂业务的51％的条款，这表明依靠国家方法不生产Kaksdo。耗资20亿美元的软银是高级过程的长期价值； NVIDIA的50亿美元投资在战略上是更具战略意义的，两国聚集在一起建造PC和数据中心芯片，英特尔为NVIDIA定制了X86 CPU，其中包括在AI基础设施平台上。 该小组的热模型可以加速OEM制造能力的实施。根据外国分析师的预测，在生态伴侣的命令的支持下，预计英特尔将在2026年将其铸造部分提高5％。 但是，OEM业务的恢复很难捕捉其以前的荣耀。 TSMC在高级流程领域的主要优势已经形成了一代差距，其3NM工程艺术艺术速度超过90％，而英特尔18A的工艺则是危险的。更重要的是，重建客户信任需要时间 - 尽管苹果已经投资于英特尔，但它仍然依赖于短期内使用5nm的TSMC的能力，并且只能PH将其一些包装业务与英特尔一起狂欢。 在世界上十大芯片设计公司中，行业数据表明，只有中级学院清楚地表明，它考虑了采用英特尔铸造厂服务，其余的仍被优先考虑。该空间意味着即使OEM业务甚至可以破产，英特尔也只能是行业中的“二线参与者”。当然，尚未排除强大的美国高级管理干预措施，而且英特尔的想象空间可能大于5％。 悲惨的愿望也很困难。 Chen Liwu将AI硬件捕获为主要方法，并启动了Jaguar Shores机架级解决方案基准测试NVIDIA GB200，并计划在2026年将其大量生产。该产品包括Gaudi Accelerator，Xeon CPU和Network Network，采用了18A流程和后电源技术，可提供更高的计算功率。 但是事实很瘦。英特尔在AI软件生态系统中的缺点是DIFFI邪教要做。尽管据说Gaudi 3芯片比NVIDIA H100更好，但由于软件使用的易用性，市场被冷却。更严重的是，从概念到大规模生产，R＆D效率差距 - NVIDIA仅持续18个月，而英特尔的猎鹰海岸项目持续了三年来终于死亡。 在末端AI市场中，英特尔试图与Panther Lake的那些人AI性能相比上一代人的5倍，并加入Microsoft和Dell生成了AI PC生态系统。但是这个市场也被强大的敌人所包围。 AMD Ryzen AI芯片的股份为30％，Apple的M4芯片神经网络性能是两代领导该行业的。 一些行业分析师估计，英特尔必须在2027年获得超过20％的AI业务收入的一部分，否则它将完全失去其竞争力。 英特尔之前的两个措施本质上是永恒的问题技术行业的新陈代谢。 “如果要按小时将其删除”的答案是不短时间的。该公司仍然拥有50,​​000家主动专利，并且在PC芯片市场上具有不可替代的生态优势。它的规模在2025年上半年的量表为25.26亿美元，距离大多数同行仍然很远。美国政府的战略认可也提供了安全枕头，大型投资的认股权证条款表明，国家一级不能没有妈妈并观察跌倒。 但是“生活”并不意味着“生活良好”。拒绝英特尔的轨迹证实了技术行业的铁法：没有永恒的国王，只会改变。诺基亚的教训长期以来一直警告说，当一家公司将来失去想象力时，无论管理多少资本，它都只会延迟死亡。如果英特尔不破坏X86体系结构路径的希望，并且无法在AI期间重建软件生态系统如果铸造业务已实现盈利能力，SA后来将成为工业连锁店的参与者。 至于“谁能从水和火中拯救它？”答案可能是“没有人”。 NVIDIA的投资有明确的业务要求，其真正的目的是通过合作锁定X86生态系统的AI门户；即使苹果进入，它也仅适用于供应链，而不出售基本技术。美国政府资金是地缘政治捆绑的，可以将其技术限制在国外。这些“小兄弟”与战略投资者类似于救世主。 唯一可以节省自己的东西的东西 - 如果它可以像陈·丽瓦（Chen Liwu）一样“像开始一样工作”，如果它在2026年及时提供18A芯片过程，并且如果它可以允许那些jaguar海岸拆除AI市场的差距。 回到2025年节点的时代，英特尔的日本人并不是突然的日落，而是无数误解的积累。来自参考从GPU到GPU到捕获的流程，对Apple到苹果的用途，公司错误的每个步骤都为竞争对手奠定了道路。现在，它试图通过OEM与AI逆转，但是技术行业的竞争从来都不是乌龟和野兔之间的竞赛，而是淘汰的品种：当一代差距被打破时，很难再次赶上。 NVIDIA首席执行官Huang Renxun的著名报价可能是英特尔的《镜报》最合适的报价：“成功是不可避免的，该公司距离失败一直距离30天。”对于以前的覆盖芯片而言，Mayit不是下午后的晚上，而是早上，不仅是资本和技术，而且是打破骄傲和永生的勇气。在半导体行业的悠久历史中，英特尔写了最光荣的章节。它的未来在过去的深刻反映中被隐藏了。 金融的官方帐户 24小时广播滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）