资料来源：鹰眼财务报告 原始标题：上海超级硅：损失国王，低市场利用，低容量使用，高客户集中度，高库存以及董事会的财务和秘书在非常时期辞职 由于三年来重大损失31亿，毛利润率仍然是负面的，主要高管彼此辞职。半导体“独角兽”通过各种问题通过了科学技术创新委员会。 最近，上海Supersilicon Semiconductor Co，Ltd的IPO科学技术创新委员会申请 该公司由中国科学院的博士陈门（Chen Meng）创立，正计划筹集49.65亿元人民币，并继续将其投资增加到300mmmsmegendementyDuctor薄层薄层硅晶体晶体晶体扩张项目。 但是，在这种有吸引力的IPO组合背后，有许多无能的不规则图和事实。 01 LO孔的SS变得越来越大，三年内损失了31亿次 上海超级人士的财务状况正在下巴。从2022年到2024年，该公司的营业收入分别为9.21亿元人民币，9.28亿元和13.27亿元人民币，似乎增长缓慢。 但是，同时净利润为-8.03亿元，元人民币-1.144亿元和-12.99亿元人民币，三年内总损失了31.46亿元人民币。更关心的是，不仅损失并不是狭窄，而且每年都会扩展，就像一个无法填充的无情坑一样。 毛利率的工作税工作更加尴尬：2022年-11.09％，2023年-7.05％和2024年的-3.31％。这意味着每次公司销售产品时，它都会支付几分钱，并真正实现“损失并赚钱”。 在半导体产品和设备行业的142家可比公司中，上海超级人凯德（Ked）从2024年以下的第五名。 02市场共享仅为1.6％，容量的使用率不够 作为半导体产业连锁店的主要材料，硅晶圆市场长期以来一直是国际巨头和世界上五大硅晶圆制造商的长期垄断，以及Shintsuki Chemical和Sumco的日本，台湾全球Wafers，Siltronic and Siltronic and siltronic and Sk Seltron。以上五家公司总共占市场共享的近90％。尽管上海超利人成功进入了第19个供应链系统，该系统与 - 电路制造商合并在一起，但2024年全球市场的全球部分仅为1.60％。 这个数字揭示了苛刻的事实：在一个完美的竞争市场中，上海超级人是“小球员”。与国际巨头相比，该公司的规模很小，市场部分较低，护城河也不深。 更可疑的是该公司拥有300mM半导体硅晶圆生产线，设计的生产能力为每月700,000件，但到2024年底，实际生产能力每月仅为280,000件，仅占设计生产能力的40％。 不足的能力使用率不足。从2022年到2024年，该公司分别预留了2.47亿元和3.09亿元人民币。为4.33亿元。 03在此过程中辞职的高管以及管理的稳定性令人怀疑 只有在上海超级硅IPO Sprint的关键时代，该公司财务总监和董事会秘书的顺序辞职才引起市场的关注。 名人主任王Xigu于2024年12月离开办公室，董事会秘书王Qansheng于2024年9月留下。公开式IPO流程的两个主要IPO流程经理的辞职会影响辞职吗？上海Chaosi尚未揭示辞去财务主任和董事会秘书。 财务总监的变化特别频繁：从2023年3月到2024年9月，金融公司的董事是刘·王（Liu Wang）；从2024年9月到1224年12月，它被更改为王Xigu； 2024年12月之后，王·洪梅（Wang Hongmei）取代了。 董事会秘书和财务总监是公司与资本市场和金融业务管理的主要联系。在IPO声明的关键时期，他们彼此辞职不仅会影响公司对名单的准备，而且还可能表明公司内部存在差异。 04客户浓度和残疾库存压力压倒性 上海超级人的客户集中不断上升，前五名客户的收入在2023年提供58.33％，并在2024年迅速上升至63.66％。这意味着该公司的LIFE掌握在几个大型的Cusstomer手中，一旦更改请求，这可能会对公司的绩效造成毁灭性的打击。 同时，公司库存的减值压力很大。在每个报告期结束时，上海Supersilicon库存簿的余额分别为776.85亿元，RMB 118,91.543亿元和1514.6892亿元人民币。 同时，该公司库存储备的价值分别为2472.83亿元，分别为309.993亿元和433.42亿元。 从2022年到2024年，库存余额中库存残疾规定的比例分别为31.83％，26.03％和28.61％，保持很高。它反映出，上海超级硅在管理生产和库存方面存在重大问题，扣除储备的比例增加意味着该公司的产品有供过于求或非现役销售的风险。 05资本链很紧，Curent比率下降到警告线的底部 财务数据表明，上海Supersilicon的UT与资产比率从2022年的40.27％上升到2024年的52.33％，当前比率从3.37急剧下降到0.98。当前比率低于1的崩溃意味着公司债务还款的短期还款处于红光灯状态。 更担心的是，金融基金在2023年下降了47.19％，至114.4亿元，并在2024年下降了17.08％至9.48亿元。与此同时，该公司正处于迅速攀升能力，对营运资金的需求很高。 到2024年底，上海超级硅贷款的余额约为3.82亿元人民币，长期贷款的余额接近50亿元人民币，而利息，减少和保护许多人利息之前的收入都是负面的。 06投票权的特殊结构，申诉人的完全控制上海Chaosi是一家具有特殊股权结构的公司。实际上，仅抑制陈门，上海Yuanzhi和上海Yuanying Control，只有0.71％，10.60％和0.47％的Chaosi股份的所有者，总股份的总额为11.78％。 通过修复投票权的差异，陈门和上海Yuanzhi和上海Yuanzhi和上海Yuanying持有的1.38亿股股票被视为特殊投票股，其余的股东将持有普通股，前者的投票权是后者的8倍。 因此，实际控制者陈门控制了51.64％的投票权，并完全控制了公司。在成功清单之后，陈门的股票融化了，但他们仍然拥有大约一半的投票权，这可能导致公司与股东政府隔离的决定。 更担心的是，实际的压制性公司被认为是消除CAPI的TAL贡献。 2019年，上海的股东上海Zhixiao，上海超级人的前任，从Supersilicon Co，Ltd返回至1604.533亿元人民币，成立了资本征服。这个问题可能是监管机构的重点之一。 上海Supersilicon的IPO流程就像在山沟边缘的Agamble一样。 该帐户中只剩下9.48亿元的现金，当前比率下降了1，而劳动力的攀登才能立即攀登资金……半导体行业需要长期需要，但是资本市场并没有为上海超级硅留时间。 法规和投资者的部门需要保持睁大眼睛，不要与“半导体独角兽”的组合混淆，而要注意实际问题，例如他们持续的损失，管理结构和对高级主管的辞职。否则，科学技术创新委员会可能会询问另一个类型l“血腥清单”的例子。 金融的官方帐户 24小时广播滚动最新的财务和视频信息，并扫描QRCODE，以供更多粉丝遵循（Sinafinance）